AlphaGo戰(zhàn)勝中國頂尖圍棋選手柯潔無疑是近期最熱門事件，而作為投資界的“AlphaGO”——智能投顧近兩年來也同樣火爆于國內(nèi)。
券商、基金、銀行、互金等各類金融機(jī)構(gòu)紛紛搶灘入局，這些“一夜興起”的智能投顧真的有那么“神”嗎？是偉大的創(chuàng)新還只是一個(gè)噱頭？
真融寶董事長吳雅楠在接受媒體采訪時(shí)稱，無論國內(nèi)的智能投顧目前多么火熱，這個(gè)行業(yè)仍處于初級(jí)階段，還有很大的提升空間。
智能投顧，又稱之自動(dòng)化投資咨詢，是一種新興的在線財(cái)富辦理辦事，它按照個(gè)人投資者提供的風(fēng)險(xiǎn)承受水平、收益目標(biāo)以及風(fēng)格偏好等要求，運(yùn)用一系列智能算法及投資組合優(yōu)化等理論模型，為用戶提供最終的投資參考，并隨市場的動(dòng)態(tài)變革對(duì)資產(chǎn)配置再平衡提供建議。
這種新興的方式可追溯到 2010 年的美國，Betterment、FutureAdvisor、Wealthfront相繼成立并推出相應(yīng)的辦事，但在 2012 年之前美國智能投顧行業(yè)規(guī)模幾乎為零， 2013 年以后才真正迅速發(fā)展。到 2014 年底，美國已經(jīng)具有 140 億美元的資產(chǎn)辦理規(guī)模。Cerulli
Associates陳訴預(yù)計(jì) 2020 年辦理總資產(chǎn)可能會(huì)達(dá)到 4890 億美元。
或者正是看到這樣巨大的市場潛力，智能投顧的熱潮也迅速蔓延到了中國。
2016 年被稱之為“智能投顧元年”，一批嗅覺較為靈敏的券商、基金、第三方財(cái)富辦理、互金等金融機(jī)構(gòu)開始暗暗布局這一市場。
2016 年底，國內(nèi)智能投顧終迎來一個(gè)標(biāo)識(shí)表記標(biāo)幟性的時(shí)刻——招商銀行推出摩羯智投，真正向廣大普通用戶打開了智能投顧的大門，并迅速擴(kuò)大了智能投顧市場規(guī)模。據(jù)了解，當(dāng)前國內(nèi)智能投顧辦理資產(chǎn)約 60 億元，其中，摩羯智投占一半。
招商銀行的成功刺激了其他金融機(jī)構(gòu)。如果說，此前更多只是新興金融機(jī)構(gòu)在試水的話，在招行加入之后，越來越多的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始加入這場“搶灘游戲”中，各類智能投顧機(jī)構(gòu)也猶如雨后春筍般冒了出來。
截至目前，國內(nèi)已有包孕安然一賬通、百度股市通、螞蟻聚寶、璇璣智投、宜信、真融寶等超過 50 家配景各異的公司推出智能投顧辦事，其中第三方財(cái)富辦理公司、原股票配資或炒股軟件公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)占大多數(shù)。
吳雅楠指出，所謂資產(chǎn)配置面對(duì)的用戶就是“千人千面”的，每個(gè)用戶的理財(cái)需求都紛歧樣，但是智能投顧不管算法多厲害，往往只能做到“千人一面”，把用戶大致分為幾大類來配置差別的組合標(biāo)的。
別的，用戶的投資偏好也存在持續(xù)性的問題。打個(gè)比喻，當(dāng)遇到熊市時(shí)，投資者可能會(huì)偏向于撤資，當(dāng)遇到牛市時(shí)，投資者可能會(huì)更偏向于激進(jìn)式投資，，如此一來，用戶畫像的匹配度就會(huì)出現(xiàn)問題。
“我們認(rèn)為智能投顧有兩個(gè)最核心的要素，一是按照投資者差別的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行劃分，然后將適合的風(fēng)險(xiǎn)收益比的投資組合與合適的風(fēng)險(xiǎn)偏好的用戶相匹配；二是用戶的投資組合是與其中長期投資目標(biāo)相符的，并非是短期的?！眳茄砰f。
吳雅楠進(jìn)一步指出，海外智能投顧的誕生配景主要是用于滿足個(gè)人的養(yǎng)老金投資組合的長期投資目標(biāo)，其次，本錢市場的定價(jià)體系是足夠市場化的，同時(shí)，還具備有效的市場定價(jià)機(jī)制和足夠的市場工具，
別的，資產(chǎn)之間的相關(guān)性有足夠的長期市場定價(jià)基礎(chǔ)。就以上幾點(diǎn)來看，國內(nèi)的智能投顧還遠(yuǎn)遠(yuǎn)缺乏一個(gè)有效而成熟的市場基礎(chǔ)及環(huán)境。
